Kakva će biti 2007. godina za investitore na svjetskim tržištima kapitala?

    Investitori se ne žale na proteklu godinu u kojoj su svi glavni indeksi narasli dvoznamenkasto a prema predviđanju većine analitičara rast bi se trebao usporiti. Razlog tome većina njih vidi u usporavanju američkog gospodarstva i smanjivanju profita velikih korporacija, što se već i pokazalo točnim na početku godine. Ipak, analitičari su izdvojili neke dionice za koje su sigurni da će rasti. 

    Financijski sektor je prema Standard & Poor's prošle godine narastao za 15,8 posto, a S&P 500 indeks 13,6 posto, a ove godine rast će se vjerojatno nastaviti no nešto sporije. S&P predviđa rast sektora za 6,4 posto a sveobuhvatnijeg S&P 500 9,9 posto.

    Analitičar David George iz kompanije A.G Edwards misli da bi jedna regionalna banka mogla profitirati nakon najnovijih spajanja i preuzimanja. Bank of New York mogla bi profitirati od nedavne zamijene dijela za poslovanja sa građanima sa JP Morgan Chase i od udruživanja sa Mellon Financial vrijednog 16,5 mlrd $. Banka bi zbog toga mogla uštedjeti čak 700 milijuna$ godišnje na troškovima i ostvariti čak i petogodišnji dvoznamenkasti rast, smatra George. Uz tu banku, on preporučuje i Wells Fargo, te U.S. Bancorp.

Analitičar UBS-a Matt O'Connor izdvojio  je banku Wachovia kao još jednu koje će vjerojatno profitirati zbog nedavnih spajanja i preuzimanja. 25,5 mlrd $ vrijedno preuzimanje Golden West Financiala zabrinulo je neke analitičare na Wall Streetu zbog poslovanja vjerovnika na usporavajućem tržištu nekretninama i stanogradnji, no na dugi rok ne bi trebalo biti značajnijih problema i rezultati će se poklopiti sa očekivanjima. Sun Trust Banks mogao bi biti dobar odabir iz dva razloga. Prvi je novi plan štednje i rezanja troškova. A drugi je da u slučaju ne ispunjena planova rezanja troškova banka će vjerojatno biti meta preuzimanja. O'Conner također vidi mogućnost rasta u BB&T banci jer je značajno investirala u organski rast, tj. nove poslovnice i osoblje u prodaji, a to bi sada trebalo povratiti uloženo.

Analitičar Bank of America Michael Hecht favorizira tvrtku Lazard, savjetnika butika, srednjih i malih trgovina.

Brokerska tvrtka Schwab trebala bi nastaviti rasti, smatra Hecht, a slaže se i analitičar Prashant Bhatia iz Citigroupa. On predviđa rast cijene dionice preko 20 posto u slijedeće dvije tri godine. Među osiguravateljima favorite je pronašao u Aon i Lincoln National.

    Tehnološki sektor je u zamahu već preko desetljeće, ali nekoliko stvari bi moglo pokvariti veliki rast ove godine. U posljednjem kvartalu prošle godine neki su proizvođači mobitela, poluvodiča i softvera objavili razočaravajuće rezultate, a sve veća konkurencija i ratovi cijenama smanjuju profitnu maržu, tako razmišlja i brine se Joseph Abbott, glavni strateg u Yardeni Research.

    Ukoliko FED počne spuštati kamatu prvo će narasti tehnološke dionice, tako je pokazala povijesna perspektiva, misli Sam Stovall glavni investicijski strateg u S&P, a i uvijek su rasle u trećoj godini predsjedničkog mandata. Zaista, od prošlog ljeta tehnološki je sektor u usponu i od 30. kolovoza 2006. do 17. siječnja narastao je za 8,5 posto usporedo s S&P 500 koji je narastao za 7,2 posto, primijetio je Ed Yardeni. To je vjerojatno zato što su hedge fondovi izašli iz pozicija u robama, posebno nafte, i preselili se na omiljeno tlo IT-ja. Osim toga taj je sektor ostvario i najveće profite u godini prosječno 20 posto, usporedo s 10 posto koje su ostvarile ostale kompanije iz indeksa. Goldman Sachs je smanjio preporuku za hardverski sektor ove godine. Vjerojatno će u prvom kvartalu on rasti zbog Microsoftove Viste no cijela bi godina mogla biti lošija od prošle. Investitori vjeruju u dionicu Apple na rok od godinu dana zbog dobre prodaje redizajniranih Mac-ova u prvom kvartalu i rasta prodaje iPod-ova za 50 posto, što je još bolje time što je profitabilnost tog sektora velika zbog niskih troškova proizvodnje. Uz to promjena imena iz Apple Computers u Apple Inc. podcrtava promjenu u filozofiji tvrtke koja sve više postaje proizvođač ne kompjutera nego elektroničke opreme, a zamah iPoda osjetit će se na mnogim područjima, npr. MP3 playerima i mobitelima, u smislu primjene novih tehnologija touch screen-a i personaliziranih sučelja.

   Dobra su predviđanja sa proizvođače softvera. Microsoft će sa Vistom pokrenuti i čitav niz novih programa na tržištu i tu dionicu mnogi preporučuju. Oracle se također nalazi među preporučenima zbog nedavnih preuzimanja a S&P analitičarka Zaineb Bokhari predviđa godišnji rast od 28 posto.

    Proizvođači poluvodiča imali su lošu godinu zahvaljujući ratu cijenama Advanced Micro Devices i Intela, a rat se nastavlja vjerojatno i ove godine. S&P Semiconductors indeks pao je prošle godine za 8,6 posto. Zato proizvođačima čipova dobro ide a analitičar Clyde Montevirgen preporučuje Texas Instruments. Tržišni su lideri u novim vrstama čipova, bežičnim komunikacijama i naprednim televizijskim uređajima, a iako su krajem godine pali, a pogotovu u slučaju novog uzleta proizvođača poluvodiča, dionica će značajno porasti. Clyde predviđa godišnji rast od 38 posto. Internet industrija najviše je pala prošle godine od svih tehnoloških industrija, za 18,6 posto. Ipak, analitičari se uglavnom slažu da je ovo godina uzlaza. Safa Rashtchy, analitičar Piper Jaffreya, preporučuje Google zbog novih inicijativa kao što su dMarc, Google Checkout i You Tube. Snažno preporučuje eBay zbog velikog potencijala rasta njegovih brandova izvan SAD-a, a predviđa godišnji rast za 29 posto.

Zdravstvena industrija mogla bi doživjeti još jednu lošu godinu. Malo je industrija tako nepredvidljivo kao što je biotehnološka. Dionice redovno padaju i dižu se na osnovu suđenja zbog nekih lijekova i odlukama Administracije za hranu i lijekove ( Food & Drug Administration ).  Mnoge će se velike kompanije ove godine suočiti sa istjecanjem patenata na glavne proizvode, što će se odraziti na ulaganja u istraživanja, a to bi moglo izazvati preuzimanja. Analitičari Eric Schmidt iz Cowen-a i Steven Harr iz Morgan Stanley-a preporučuju Amgen i Genentech među velikim tvrtkama. A iz manjih i rizičnijih tvrtki Schmidt izdvaja Cephalon jer su dobili dozvolu za puštanje na tržište lijeka za ovisnost o alkoholu i lijek za smanjenje bolova vezanih uz rak. Osobito skreće pažnju na lijek Provigil koji pomaže pri poremećaju pri spavanju. Kako tu nema konkurencije, tvrtka će vjerojatno biti meta preuzimanja velikih igrača sa razvijenom prodajom. Adam Feistein iz Lehman Brothers-a preporučuje Laboratory Corp. Of America i konkurenta Quest Diagnostics zbog napretka u istraživanjima dijagnoze nekih oblika raka.   Među kompanijama koje su donekle sigurne od novih propisa koje bi Demokrati mogli izglasati ukoliko dobiju izbore, Feinstein preferira Lab Corp. Tvrtka je nedavno dobila ugovor sa osiguravajućim gigantom UnitedHealth vrijedan 3 mlrd $, a uz to ulazi na tržište New Yorka.

              Inoviraj ili umri pravilo je u Finskoj

   Kada je kolapsirao SSSR, Finska je ekonomski bila teško pogođena budući da je 20 posto trgovine ostvarivala sa istočnim susjedom. Ekonomska recesija najizraženija je bila u postocima nezaposlenosti koja se povećala sa par postotaka 1990. godine na preko 16 posto 1994. godine. Danas, Finska je jedna od najkompetetivnijih ekonomija svijeta prema podacima Svjetskog Ekonomskog Foruma. Zemlja koja je bila poznata po drvnoj sirovini, papiru i poljoprivredi danas je gotovo sinonim sa visokim standardom i Nokia-om, koja drži trećinu svjetskog tržišta mobitela.

   Tajna finskog čuda je ekonomija znanja. Kako bi spriječila rast nezaposlenosti Finska je vlada poticala produljenje školovanja, i to uspješno. Ne samo da su mnogi upisivali fakultete nego su i nastavljali obrazovanje sve do doktorata. Godine 1991. u Finskoj je 524 ljudi doktoriralo, 1995. doktoriralo ih je 765, a 2005. godine čak 1422. Nakon ustrojavanja visoko obrazovane radne snage finska vlada je fokus stavila na informacijsku i komunikacijsku tehnologiju te kreiranje klastera. Kako se neke stvari već zadane zemljopisom i prirodom vlada je tehnologiju odlučila upotrijebiti u drvnoj i papirnoj industriji, ali ne samo određivanjem ciljeva i planiranjem nego je i pokrenula niz agencija kao što su Tekes, agencija za tehnologiju i inovaciju. Kroz agencije mala i srednja gospodarstva mogu računati na razne pomoći vlade i sveučilišta. Finska troši 3,5 posto BDP-a na razvoj tehnologija. Unutar EU više ulaže jedino Švedska. Finske tvrtke rade po motu 'inoviraj ili umri'.

Invest in Finland - sajt za sve zainteresirane za investiranje u Finsku, poslovna partnertva i finski know-how (znanja, tehnologije i iskustva)